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  組合管理其實是整個CFA體系中的重點，但在一級中只進行了簡單介紹，占比也比較低，組合管理在CFA一級考試中占比6%，根據(jù)以往經(jīng)驗，一份120題的試卷，出題的數(shù)量大約為7-8道。雖然2019年較之于去年的7%，其權(quán)重略有下降，但是新增的金融科技(fintech)主要在這一部分，使得其成為焦點。那么這個科目該如何復(fù)習(xí)呢?

  1、理解組合管理的核心

  組合管理是什么?為什么要學(xué)組合管理?首先破解一下“組合”這個詞是什么意思。組合，英語中叫portfolio，其實就是一個投資籃子。我們常說“不要把雞蛋放在同一個籃子里”，所以組合的中心思想就是不要把某個資產(chǎn)單獨放到投資籃子中，比如說把所有的錢都去買萬科這一只股票。換句話說，我們可以在這個投資籃子中裝得更豐富一些，比如既有萬科這樣的大盤股，又有小盤股、政府債、公司債、現(xiàn)金等等。我們發(fā)現(xiàn)，這樣豐富的投資籃子可以降低總的投資風(fēng)險。但是市場上可以投資的產(chǎn)品這么多，我們應(yīng)該投資什么，投資多少比例呢?這就是“管理”的過程了。因此，在學(xué)習(xí)完這門課后，我們將能夠?qū)ふ易詈线m的投資產(chǎn)品并以最優(yōu)的權(quán)重進行投資，也就是做資產(chǎn)配置。

  2、掌握三大理論

  組合管理雖然近些年的趨勢是經(jīng)常會出1~2題冷僻的考點，但主要考點是比較集中和易預(yù)測的，時間有限的話主要還是把握大方向，將組合投資中的三大理論理解透徹即可。組合管理的理論。在這里，首先引入了組合的風(fēng)險和收益率的計算方法，介紹了投資者的特點，然后我們將學(xué)習(xí)現(xiàn)代金融學(xué)之父馬科維茨的理論，掌握資產(chǎn)配置的基本原理，接著探討一個非常重要的模型—資本資產(chǎn)定價模型，最后掌握如何運用相關(guān)指標(biāo)評估組合業(yè)績的表現(xiàn)。

  3、學(xué)會如何運用

  在這部分，我們將初步了解如何幫助客戶做出合理的組合管理，即理財規(guī)劃的步驟有哪些。在這一決策實施過程中，我們必須充分考慮到客戶個體的實際承擔(dān)風(fēng)險的能力以及意愿，因此我們還將學(xué)習(xí)如何了解客戶，并將客戶的實際情況寫成客戶投資說明書(IPS)。

  4、了解金融科技

  199年引入的Fintech內(nèi)容，解釋了一些常見的Fintech名詞，例如大數(shù)據(jù)、機器學(xué)習(xí)、分布式賬本技術(shù)等。FINTECH相關(guān)的內(nèi)容在教程中尚未完全確定，更不要說具體的試題,主要以概念為主。

  5、與數(shù)量分析一起復(fù)習(xí)

  組合管理與之前所述的數(shù)量學(xué)科聯(lián)系較為緊密，所以無論是報網(wǎng)課的同學(xué)還是打算自學(xué)的同學(xué)，我們都建議大家學(xué)習(xí)完數(shù)量學(xué)科后就可以優(yōu)先學(xué)習(xí)組合管理這門學(xué)科。