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  一次完整的證券化融資的基本流程是：發(fā)起人（originator）將證券化資產(chǎn)出售給一家特殊目的機構(gòu)（Special Purpose Vehicle,SPV），或者由SPV主動購買可證券化的資產(chǎn)，然后SPV將這些資產(chǎn)匯集成資產(chǎn)池（assets pool），再以該資產(chǎn)池所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支撐在金融市場上發(fā)行有價證券融資，最后用資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流來清償所發(fā)行的有價證券。

  可證券化的資產(chǎn)最大的特點是可以產(chǎn)生持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，包括：居民住房抵押貸款、商業(yè)住房抵押貸款、汽車貸款、應(yīng)收賬款等等。

  資產(chǎn)支持證券的投資者可以獲得持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，所以資產(chǎn)支持證券本質(zhì)上就是一種結(jié)構(gòu)化的債券。