全國(guó)熱線：400-963-0708 
網(wǎng)站地圖
魯老師
從事CFA培訓(xùn)教育六年，熟悉CFA課程體系，規(guī)劃考試方案，提供CFA備考建議。
債券是依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的一種有價(jià)證券。債券的發(fā)行，首先涉及發(fā)行價(jià)格與市場(chǎng)利率、實(shí)際利率的關(guān)系問(wèn)題。就債券發(fā)行企業(yè)而言，債券的發(fā)行價(jià)格與市場(chǎng)利率、實(shí)際利率是影響會(huì)計(jì)處理的重要因素。
（1）債券的發(fā)行價(jià)格是債券發(fā)行企業(yè)在發(fā)行債券時(shí)，向債券投資者收取的全部現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物。債券的發(fā)行價(jià)格受很多因素的影響。就公司內(nèi)部而言，除了債券的面值、期限、票面利率、利息支付方式之外，發(fā)行企業(yè)自身的信用狀況、資本結(jié)構(gòu)等也會(huì)影響債券的發(fā)行價(jià)格。就企業(yè)外部來(lái)說(shuō)，資本市場(chǎng)上的利率水平、供求關(guān)系等，也是影響債券發(fā)行價(jià)格的重要因素。
債券一旦印制完畢，就已確定了債券發(fā)行之后債券發(fā)行企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的未來(lái)付款義務(wù):按面值償還債券的本金以及支付按面值與票面利率計(jì)算的債券利息。這種未來(lái)付款義務(wù)在債券發(fā)行之后正式生效。企業(yè)發(fā)行債券后，一方面按發(fā)行價(jià)格向債券投資者收取一定數(shù)額的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物；另一方面承擔(dān)起未來(lái)支付一定金額的義務(wù)。
（2）債券的市場(chǎng)利率是該債券發(fā)行時(shí)發(fā)行企業(yè)與債券投資者雙方均能接受的利率。它與債券的發(fā)行價(jià)格是緊密相連的。如果債券發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率已知，則該種債券的發(fā)行價(jià)格，等于到期償還的債券面值按債券發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率計(jì)算的現(xiàn)值加上債券票面利息按債券發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率折算的現(xiàn)值之和。反過(guò)來(lái)，如果債券的發(fā)行價(jià)格已定，則該債券的市場(chǎng)利率是使發(fā)行企業(yè)的未來(lái)應(yīng)償付金額（面值與票面利息）的現(xiàn)值之和等于債券發(fā)行價(jià)格的折現(xiàn)率。
債券發(fā)行價(jià)格與市場(chǎng)利率的關(guān)系可表示為:
債券的發(fā)行價(jià)格=到期償還面值按市場(chǎng)利率折算的現(xiàn)值+票面利息按市場(chǎng)利率折算的現(xiàn)值
（3）債券的實(shí)際利率是指將債券在預(yù)期存續(xù)期間內(nèi)的未來(lái)現(xiàn)金流量折算為該債券當(dāng)前賬面價(jià)值所使用的利率（折現(xiàn)率）。債券發(fā)行時(shí)的實(shí)際利率與市場(chǎng)利率之間的關(guān)系取決于與債券發(fā)行直接相關(guān)的交易費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理方法。交易費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理方法有兩種:
①交易費(fèi)用不計(jì)入債券的初始確認(rèn)金額，而是一次性全部計(jì)入當(dāng)期損益或相關(guān)資產(chǎn)的購(gòu)建成本。在這種情況下，債券發(fā)行時(shí)的實(shí)際利率等于市場(chǎng)利率。
②交易費(fèi)用計(jì)入債券的初始確認(rèn)金額，也就是減少債券的入賬金額（賬面價(jià)值）。在這種情況下，債券發(fā)行時(shí)的實(shí)際利率不等于市場(chǎng)利率，確切地說(shuō)，債券的實(shí)際利率大于市場(chǎng)利率。
債券的入賬金額、發(fā)行價(jià)格與實(shí)際利率之間的關(guān)系可表示如下:
債券的入賬金額=債券的發(fā)行價(jià)格-交易費(fèi)用=到期償還面值按實(shí)際利率折算的現(xiàn)值+票面利息按實(shí)際利率折算的現(xiàn)值
我國(guó)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求對(duì)應(yīng)付債券（不屬于以公允價(jià)值計(jì)量且公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的債券）的交易費(fèi)用采用第二種會(huì)計(jì)處理方法。
（1）債券的發(fā)行價(jià)格是債券發(fā)行企業(yè)在發(fā)行債券時(shí)，向債券投資者收取的全部現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物。債券的發(fā)行價(jià)格受很多因素的影響。就公司內(nèi)部而言，除了債券的面值、期限、票面利率、利息支付方式之外，發(fā)行企業(yè)自身的信用狀況、資本結(jié)構(gòu)等也會(huì)影響債券的發(fā)行價(jià)格。就企業(yè)外部來(lái)說(shuō)，資本市場(chǎng)上的利率水平、供求關(guān)系等，也是影響債券發(fā)行價(jià)格的重要因素。
債券一旦印制完畢，就已確定了債券發(fā)行之后債券發(fā)行企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的未來(lái)付款義務(wù):按面值償還債券的本金以及支付按面值與票面利率計(jì)算的債券利息。這種未來(lái)付款義務(wù)在債券發(fā)行之后正式生效。企業(yè)發(fā)行債券后，一方面按發(fā)行價(jià)格向債券投資者收取一定數(shù)額的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物；另一方面承擔(dān)起未來(lái)支付一定金額的義務(wù)。
（2）債券的市場(chǎng)利率是該債券發(fā)行時(shí)發(fā)行企業(yè)與債券投資者雙方均能接受的利率。它與債券的發(fā)行價(jià)格是緊密相連的。如果債券發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率已知，則該種債券的發(fā)行價(jià)格，等于到期償還的債券面值按債券發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率計(jì)算的現(xiàn)值加上債券票面利息按債券發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率折算的現(xiàn)值之和。反過(guò)來(lái)，如果債券的發(fā)行價(jià)格已定，則該債券的市場(chǎng)利率是使發(fā)行企業(yè)的未來(lái)應(yīng)償付金額（面值與票面利息）的現(xiàn)值之和等于債券發(fā)行價(jià)格的折現(xiàn)率。
債券發(fā)行價(jià)格與市場(chǎng)利率的關(guān)系可表示為:
債券的發(fā)行價(jià)格=到期償還面值按市場(chǎng)利率折算的現(xiàn)值+票面利息按市場(chǎng)利率折算的現(xiàn)值
（3）債券的實(shí)際利率是指將債券在預(yù)期存續(xù)期間內(nèi)的未來(lái)現(xiàn)金流量折算為該債券當(dāng)前賬面價(jià)值所使用的利率（折現(xiàn)率）。債券發(fā)行時(shí)的實(shí)際利率與市場(chǎng)利率之間的關(guān)系取決于與債券發(fā)行直接相關(guān)的交易費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理方法。交易費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理方法有兩種:
①交易費(fèi)用不計(jì)入債券的初始確認(rèn)金額，而是一次性全部計(jì)入當(dāng)期損益或相關(guān)資產(chǎn)的購(gòu)建成本。在這種情況下，債券發(fā)行時(shí)的實(shí)際利率等于市場(chǎng)利率。
②交易費(fèi)用計(jì)入債券的初始確認(rèn)金額，也就是減少債券的入賬金額（賬面價(jià)值）。在這種情況下，債券發(fā)行時(shí)的實(shí)際利率不等于市場(chǎng)利率，確切地說(shuō)，債券的實(shí)際利率大于市場(chǎng)利率。
債券的入賬金額、發(fā)行價(jià)格與實(shí)際利率之間的關(guān)系可表示如下:
債券的入賬金額=債券的發(fā)行價(jià)格-交易費(fèi)用=到期償還面值按實(shí)際利率折算的現(xiàn)值+票面利息按實(shí)際利率折算的現(xiàn)值
我國(guó)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求對(duì)應(yīng)付債券（不屬于以公允價(jià)值計(jì)量且公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的債券）的交易費(fèi)用采用第二種會(huì)計(jì)處理方法。
