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魯老師
從事CFA培訓(xùn)教育六年，熟悉CFA課程體系，規(guī)劃考試方案，提供CFA備考建議。
“投行”是投資銀行的簡(jiǎn)稱。是證券和股份公司制度發(fā)展到特定階段的產(chǎn)物。投資銀行是與商業(yè)銀行相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，是現(xiàn)代金融業(yè)適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成的一個(gè)新興行業(yè)?，F(xiàn)代投資銀行的組織結(jié)構(gòu)形式主要有合伙人制、混合公司制、現(xiàn)代公司制。
投行崗位部門劃分：
投資銀行部：直接和發(fā)行股票、債券的公司打交道。負(fù)責(zé)IPO或債券發(fā)行的大部分前期工作。有的投行把固定收益部放在投資銀行部之外，投資銀行部只負(fù)責(zé)發(fā)行股票；大部分投行還是把股票和固定收益合并為投資銀行部。
資本市場(chǎng)部：在投資銀行部完成前期準(zhǔn)備之后，由資本市場(chǎng)部負(fù)責(zé)調(diào)查買方客戶(主要是機(jī)構(gòu)投資者)的需求，確定究竟應(yīng)該發(fā)行多少股票或債券，并確定大致的價(jià)格區(qū)間。有的投行把銷售與交易也放在資本市場(chǎng)部之內(nèi)；在一般的投行，資本市場(chǎng)部是夾在投資銀行部和銷售與交易部之間的一層奶酪，發(fā)展前途相對(duì)較小。
銷售與交易部：在投資銀行部和資本市場(chǎng)部完成一切準(zhǔn)備工作之后，銷售與交易部負(fù)責(zé)直接與買方客戶打交道，順利圓滿地完成股票或債券的銷售任務(wù)。當(dāng)股票或債券上市之后，銷售與交易部還要負(fù)責(zé)穩(wěn)定股價(jià)，協(xié)商決定是否增發(fā)等等。
兼并收購(gòu)部：負(fù)責(zé)對(duì)其他公司的兼并與收購(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)行咨詢，包括兼并戰(zhàn)略，選擇兼并對(duì)象，確定兼并方式，為兼并收購(gòu)進(jìn)行融資，以及幫助被收購(gòu)對(duì)象進(jìn)行反收購(gòu)等等。有的投行把兼并收購(gòu)部放在投資銀行部之中。兼并收購(gòu)部是近年來發(fā)展最快的投行部門。
研究部：負(fù)責(zé)為其他部門乃至其他公司提供研究服務(wù)，包括股票研究，固定收益研究，兼并收購(gòu)研究以及宏觀經(jīng)濟(jì)研究等等。毫不夸張的說，研究部是投行其他部門立足的基礎(chǔ)，如果沒有研究人員提供的大量資料，IPO和兼并收購(gòu)都不可能發(fā)生。
資產(chǎn)管理部：為客戶管理資產(chǎn)，主要是管理基金或獨(dú)立賬戶，類似于傳統(tǒng)的基金公司的工作。二十年前，大部分投行都沒有資產(chǎn)管理部，但現(xiàn)在投行業(yè)務(wù)和基金業(yè)務(wù)日益融合，有的基金也開始做投行業(yè)務(wù)；總之，資產(chǎn)管理部是大部分投行目前集中精力發(fā)展的部門。
大宗經(jīng)紀(jì)部：為機(jī)構(gòu)投資者，尤其是共同基金或?qū)_基金提供經(jīng)紀(jì)服務(wù)，主要涉及到金額很大的買賣，與零售經(jīng)紀(jì)有本質(zhì)的區(qū)別。有的投行把大宗經(jīng)紀(jì)部和銷售與交易部放在一起，因?yàn)閮烧叩墓ぷ餍再|(zhì)有很大的相似之處。
私人股權(quán)部：利用自有資金或籌集資金進(jìn)行私人股權(quán)投資，即投資于非上市公司，或者對(duì)已經(jīng)上市的公司進(jìn)行買斷，使之變?yōu)榉巧鲜泄?。私人股?quán)業(yè)務(wù)是近年來投行業(yè)務(wù)的另一個(gè)主要增長(zhǎng)點(diǎn)。
自營(yíng)投資部：利用自有資金進(jìn)行短期交易或長(zhǎng)期投資。投行進(jìn)行自營(yíng)投資是很受爭(zhēng)議的話題，因?yàn)檫@樣很難顧全客戶的利益。有的投行把自營(yíng)投資，私人股權(quán)乃至資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)混合在一起，導(dǎo)致了更大的利益沖突。
投行崗位部門劃分：
投資銀行部：直接和發(fā)行股票、債券的公司打交道。負(fù)責(zé)IPO或債券發(fā)行的大部分前期工作。有的投行把固定收益部放在投資銀行部之外，投資銀行部只負(fù)責(zé)發(fā)行股票；大部分投行還是把股票和固定收益合并為投資銀行部。
資本市場(chǎng)部：在投資銀行部完成前期準(zhǔn)備之后，由資本市場(chǎng)部負(fù)責(zé)調(diào)查買方客戶(主要是機(jī)構(gòu)投資者)的需求，確定究竟應(yīng)該發(fā)行多少股票或債券，并確定大致的價(jià)格區(qū)間。有的投行把銷售與交易也放在資本市場(chǎng)部之內(nèi)；在一般的投行，資本市場(chǎng)部是夾在投資銀行部和銷售與交易部之間的一層奶酪，發(fā)展前途相對(duì)較小。
銷售與交易部：在投資銀行部和資本市場(chǎng)部完成一切準(zhǔn)備工作之后，銷售與交易部負(fù)責(zé)直接與買方客戶打交道，順利圓滿地完成股票或債券的銷售任務(wù)。當(dāng)股票或債券上市之后，銷售與交易部還要負(fù)責(zé)穩(wěn)定股價(jià)，協(xié)商決定是否增發(fā)等等。
兼并收購(gòu)部：負(fù)責(zé)對(duì)其他公司的兼并與收購(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)行咨詢，包括兼并戰(zhàn)略，選擇兼并對(duì)象，確定兼并方式，為兼并收購(gòu)進(jìn)行融資，以及幫助被收購(gòu)對(duì)象進(jìn)行反收購(gòu)等等。有的投行把兼并收購(gòu)部放在投資銀行部之中。兼并收購(gòu)部是近年來發(fā)展最快的投行部門。
研究部：負(fù)責(zé)為其他部門乃至其他公司提供研究服務(wù)，包括股票研究，固定收益研究，兼并收購(gòu)研究以及宏觀經(jīng)濟(jì)研究等等。毫不夸張的說，研究部是投行其他部門立足的基礎(chǔ)，如果沒有研究人員提供的大量資料，IPO和兼并收購(gòu)都不可能發(fā)生。
資產(chǎn)管理部：為客戶管理資產(chǎn)，主要是管理基金或獨(dú)立賬戶，類似于傳統(tǒng)的基金公司的工作。二十年前，大部分投行都沒有資產(chǎn)管理部，但現(xiàn)在投行業(yè)務(wù)和基金業(yè)務(wù)日益融合，有的基金也開始做投行業(yè)務(wù)；總之，資產(chǎn)管理部是大部分投行目前集中精力發(fā)展的部門。
大宗經(jīng)紀(jì)部：為機(jī)構(gòu)投資者，尤其是共同基金或?qū)_基金提供經(jīng)紀(jì)服務(wù)，主要涉及到金額很大的買賣，與零售經(jīng)紀(jì)有本質(zhì)的區(qū)別。有的投行把大宗經(jīng)紀(jì)部和銷售與交易部放在一起，因?yàn)閮烧叩墓ぷ餍再|(zhì)有很大的相似之處。
私人股權(quán)部：利用自有資金或籌集資金進(jìn)行私人股權(quán)投資，即投資于非上市公司，或者對(duì)已經(jīng)上市的公司進(jìn)行買斷，使之變?yōu)榉巧鲜泄?。私人股?quán)業(yè)務(wù)是近年來投行業(yè)務(wù)的另一個(gè)主要增長(zhǎng)點(diǎn)。
自營(yíng)投資部：利用自有資金進(jìn)行短期交易或長(zhǎng)期投資。投行進(jìn)行自營(yíng)投資是很受爭(zhēng)議的話題，因?yàn)檫@樣很難顧全客戶的利益。有的投行把自營(yíng)投資，私人股權(quán)乃至資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)混合在一起，導(dǎo)致了更大的利益沖突。
