CFA一級(jí)Corporate Issuers企業(yè)發(fā)行人學(xué)習(xí)Module

發(fā)布時(shí)間：2025-06-07 15:07編輯：融躍教育CFA

CFA一級(jí)Corporate Issuers企業(yè)發(fā)行人所占比重為6%-9%，知識(shí)點(diǎn)比較簡(jiǎn)單，性價(jià)比相對(duì)較高，不要輕視，不要在簡(jiǎn)單的題目上丟分。企業(yè)發(fā)行人各個(gè)章節(jié)相對(duì)較獨(dú)立，需要建立其內(nèi)在聯(lián)系，熟悉各種?？碱}型，反復(fù)練習(xí)。

Module 1 Organizational Forms, Corporate Issuer Features, and Ownership

描述和比較企業(yè)的法律組織形式，強(qiáng)調(diào)了它們的異同以及對(duì)投資者的重要影響。公司組織形式及其關(guān)鍵特征，如所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離、有限股東責(zé)任、融資渠道和稅收問(wèn)題。比較私人控股和上市公司發(fā)行人，包括公司發(fā)行人如何上市和私有化的機(jī)制。

Module 2 Investors and Other Stakeholders

對(duì)于發(fā)行者和投資者來(lái)說(shuō)，債務(wù)證券和股票證券有不同的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。債權(quán)人和股東以外更廣泛的利益相關(guān)者群體，它們之間潛在的利益沖突。評(píng)估 ESG 因素，以更好地評(píng)估發(fā)行人的預(yù)期未來(lái)業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn)狀況。

Module 3 Corporate Governance: Conflicts, Mechanisms, Risks, and Benefits

公司治理涉及建立和維護(hù)一個(gè)制衡和激勵(lì)機(jī)制，以解決所有者、出借人和管理者等利益相關(guān)者之間的利益沖突。強(qiáng)調(diào)了好的公司治理和利益相關(guān)者管理政策的好處，以及薄弱政策的風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)公司績(jī)效的潛在影響。

Module 4 Working Capital and Liquidity

分析短期資產(chǎn)和負(fù)債，即在一年內(nèi)導(dǎo)致現(xiàn)金流入或流出的資產(chǎn)和負(fù)債。短期資產(chǎn)和負(fù)債是發(fā)行人為投資者創(chuàng)造現(xiàn)金流能力的關(guān)鍵決定因素，資產(chǎn)和負(fù)債的時(shí)間和流動(dòng)性之間的不匹配可能對(duì)公司造成災(zāi)難性影響。解釋現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期與流動(dòng)性管理。

Module 5 Capital Investments and Capital Allocation

關(guān)注發(fā)行人的長(zhǎng)期投融資活動(dòng)。描述資本投資的類型，描述資本配置過(guò)程，計(jì)算凈現(xiàn)值（NPV）、內(nèi)部收益率（IRR）和投資資本回報(bào)率（ROIC），描述資本配置原則和常見(jiàn)的資本配置陷阱。雖然資本配置和估計(jì)預(yù)期投資回報(bào)的目標(biāo)都是在投資選擇中選擇最佳選擇，但公司今天的決定可能會(huì)影響未來(lái)的投資決策，從而產(chǎn)生所謂的實(shí)物期權(quán)，描述與資本投資相關(guān)的實(shí)物期權(quán)類型。

Module 6 Capital Structure

公司的資本結(jié)構(gòu)。解釋影響資本結(jié)構(gòu)和加權(quán)平均資本成本的因素。解釋資本結(jié)構(gòu)的 Modigliani–Miller理論，證明資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值無(wú)關(guān)的簡(jiǎn)化假設(shè)，然后放寬這些假設(shè)，以顯示稅收和財(cái)務(wù)困境成本的影響。描述最優(yōu)和目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。

Module 7 Business Models

商業(yè)模式，本章主要通過(guò) who、what、where、how、how much 五個(gè)維度詳細(xì)介紹了商業(yè)模式的概念和類型。