CFA一級Portfolio Management投資組合學習Module

發(fā)布時間：2025-06-12 15:05編輯：融躍教育CFA

CFA一級投資組合的考試占比在8%-12%左右，這一門科目邏輯關系強烈，非常便于理解和記憶，也容易去的高的做題正確率。二級和三級的組合的比重在逐漸加大，尤其是三級，投資組合占到近50%的權重，因此需要大家認真對待，事實上，我們考取CFA的目的也是為了為客戶構建投資組合，因此，投資組合需重點掌握。

CFA一級Portfolio Management投資組合學習Module

Module 1 Portfolio management overview

組合管理概述，本章屬于定性內容。了解投資組合管理過程和IPS的基本定義。了解不同類型投資者的投資需求，重點需要區(qū)分他們的風險偏好及投資期限，并識別他們的流動性需要的高低。除此之外了解不同類型的基金投資，例如封閉式基金、開放式基金、ETF的聯系和區(qū)別。

Module 2 Portfolio Risk and Return: Part I

組合的風險和回報，本章首先要區(qū)分各種收益率的計算方法及區(qū)別；回顧資產與資產之間的相關性(協方差)如何影響投資組合的風險。風險厭惡描述了投資者在風險和回報之間的權衡的偏好。這些偏好，以及現有投資組合的風險和收益特征，可以用來說明，給定投資者的最優(yōu)投資組合的選擇，即最大化投資者的預期效用的投資組合。要深刻理解馬科維茨有效前沿的含義，以及有效前沿上面不同位置的組合點的含義。

Module 3 Portfolio Risk and Return: Part II

要掌握資本市場線和證券市場線的含義，掌握各自的斜率的意義，及與CAPM模型的關系，掌握系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)風險的定義。掌握β的含義及計算方法。除此之外要掌握幾個比率的含義及計算方法。如特雷諾指數，夏普比率，詹森α等。

Module 4  Basics of Portfolio Planning and Construction

組合的計劃和構建，本章內容主要是三級IPS的鋪墊，考生需要了解為什么需要構建IPS，熟悉目標（風險及回報）及約束條件（流動性，法律，時間期限等），除此之外，要了解承擔風險的能力和承擔風險的意愿之間的區(qū)別。

Module 5  The Behavioral Biases of Individuals

個人投資者的行為偏差，本章主要介紹了行為經濟學中個人投資時會產生的偏差，分為兩大類，認知偏差（cognitive error）和情感偏差（emotional biases）?？忌枰私饷看箢愊旅娓鱾€小類的名稱，概念以及特點等。

Module 6  Introduction to Risk Management

風險管理介紹，本章主要介紹一些與風險管理相關的概念，了解性內容，要注意VaR的含義。